19 fördelar och nackdelar med nuvärde

nuvärde (NPV) är skillnaden mellan nuvärdet av kassaflöden och nuvärdet av kassaflöden. Denna siffra baseras på en viss tidsperiod, och den är användbar för kapitalbudgetering och investeringsplanering. Denna process ger ett enkelt sätt att analysera lönsamheten för ett potentiellt investeringsprojekt.

summeringsnotationen för NPV är lika med TVECF-TVIC.

när det finns en positiv NPV, indikerar detta resultat att det beräknade resultatet från en investering eller ett projekt överstiger de förväntade kostnaderna i nuvarande Dollar. Antagandet är att en investering med ett positivt nuvärde kommer att vara lönsamt, medan en med ett negativt förhållande kommer att resultera i en nettoförlust.

flera fördelar och nackdelar med nuvärde är värda att granska när man överväger den ekonomiska situationen för ett projekt eller en ny investering.

lista över fördelarna med nuvärde

1. Det tar hänsyn till att en dollar idag är värd mer än en dollar imorgon.
när man tittar på värdet av en enda dollar genom USA: s historia har dramatiska förändringar skett under det senaste århundradet. Effekten som detta belopp gör på personliga och företagsekonomier när tiden går växer mindre. Det innebär att NPV kommer att diskontera kassaflödena med en annan period av kapitalkostnad för att säkerställa att prognoserna har mer noggrannhet. Om varje framtida kassaflöde på 3 miljoner dollar fick en rabatt på 10%, skulle förhållandet bli baserat på 3,3 miljoner dollar för hela projektet.

2. NPV tillåter riskfaktorer att ingå i beräkningen.
kassaflöden är alltid osäkra. Även när en byrå har ett regelbundet mönster av inkommande eller utgående siffror finns det inga garantier för att denna penningrörelse kommer att fortsätta. Nettonuvärdet fungerar för att redogöra för denna risk så att investerare kan få en tydligare bild av vad de kan förvänta sig under projektets livstid.

denna fördel gör det lättare att se om lönsamhet är möjlig från en potentiell aktivitet. Att ha en förståelse för vad de slutliga kostnaderna för ett projekt är kan också leda till bättre framtida beslut på grund av den information som NPV erbjuder.

3. Det tar hänsyn till kapitalkostnaden och riskfaktorerna.
den beaktar risk-och kapitalkostnader vid framtida prognoser. Kassaflöden som är upp till tio år in i framtiden är mycket mindre säkra än en som kommer att hända under de kommande 12 månaderna. Detta förhållande betraktar prognoserna från de senaste åren som en mer värdefull resurs än de som är i slutet av prognosperioden.

denna fördel är orsaken till den unika noggrannhet som NPV har som ett utvärderingsverktyg för byråer och investerare.

4. NPV kan avgöra vad värdet utfall kan vara.
nuvärde är en kritisk komponent i det som kallas ” lönsamhetsindex.”Detta tittade på vad en potentiell investering kunde erbjuda till värdet av ett företag, vilket gav möjlighet att se om en infusion av kapital kan förbättra företagets bottenlinje. När denna siffra kommer tillbaka positivt, vet investerare att en möjlighet är närvarande. Då kan du avgöra om värdet en organisation eller investerare ger kan hjälpa alla som är involverade i projektet eller gå vilse i blandningen med allt annat.

5. Det tar hänsyn till alla kassaflöden från ett projekt.
vissa investeringsförhållanden använder endast de publicerade kassaflödena från en organisation för att bestämma det nuvärde som är tillgängligt för ett projekt. Andra utesluter specifika sådana som kanske inte direkt påverkar resultatet av en investering. NPV är ett populärt verktyg att använda eftersom det tar ett annat tillvägagångssätt. Du måste använda varje kassaflöde som ett företag genererar, inklusive alla som kan vara borta från böckerna. Det är det enda sättet att beräkna den slutliga ekvationen korrekt.

denna fördel innebär att investerare har tillgång till värdefulla data för att hjälpa dem att avgöra om en viss aktivitet är meningsfull

6. Det ger dig rankningsinformation om projekt medan du ransonerar kapital.
investeringar förekommer ofta i företagsvärlden. Nettonuvärdet gör mer än att beräkna en kapitalinvestering för individer. Företag kan också använda detta förhållande för att avgöra om specifika projekt är värda en framtida investering. Siffrorna som utvecklats från denna modell kan låta alla veta om ett projekt blir mer lönsamt än ett annat. Det möjliggör valet av det bättre alternativet för långsiktig utveckling och tillväxt från antingen ett procentbaserat eller totalvärdesperspektiv.

7. NPV berättar om en investering kan skapa värde.
Nettonuvärdesmetoden låter oss veta om en investering har en stor sannolikhet att skapa värde för en investerare eller byrå. Det kommer att beskriva den fördelen genom att titta på den faktiska förväntade ökningen som förväntas i tid, även när alla kassaflöden diskonteras tillbaka till idag. Även om det inte finns en 100% garanti för att någon investering kommer att följa sin NPV, kan denna information användas med andra verktyg för att ge en ganska tydlig bild av ett förväntat resultat.

8. Netto nuvärde förhållandet är lätt för den genomsnittliga investeraren.
formeln som används för att skapa NPV är en som använder enkel division för att producera meningsfull information. Så länge du vet det aktuella värdet av varje kassaflöde och den initiala tillgängliga investeringen, kan du fastställa förhållandet genom detta verktyg.

även om mer än bara det här förhållandet bör användas när man fattar ett investeringsbeslut, kommer svaret att ge investerare ett basvärde på 1 att överväga. Om resultatet är mindre än den siffran har projektet mer risk i samband med det. Om beräkningen är högre än den finns det färre risker kopplade till projektet.

9. Det fungerar inte med antagandet om återinvestering.
att använda nuvärde är meningsfullt för investerare eftersom det inte antar att kassaflöden automatiskt kommer att gå in i internräntan (IRR). IRR är den ränta där NPV för alla kassaflöden, både positiva och negativa, är lika med noll. Återinvestering av kassaflödena i IRR skulle innebära att ett företag investerar tillbaka kassaflödena från sitt projekt till marknaden i motsvarande takt som den för sin ansträngning avkastning. Det vore bäst om ett företag i denna position hittade en annan investering som gav samma avkastning som ditt projekt för återinvesteringsinsatsen under denna omständighet.

lista över nackdelarna med nuvärde

1. Det är mycket känsligt för diskonteringsräntan som används.
nuvärdet har en signifikant hög känslighet för diskonteringsräntan när man räknar ut detta förhållande eftersom det är summan av flera diskonterade kassaflöden. Det tar sedan positiv och negativ information för att omvandla siffrorna till ett nuvärde. Diskonteringsräntan som används i nämnarna för varje nuvärdesberäkning är en avgörande komponent vid fastställandet av de slutliga NPV-siffrorna. Om det finns små ökningar eller minskningar i denna siffra kan det få en betydande inverkan på den slutliga utgången.

2. Det enda sättet att komma till värdet är genom gissningar.
Nettonuvärdet måste gissa på vad ett företags kapitalkostnad kommer att vara i framtiden. Om man antar att denna siffra är för låg, blir resultatet en serie suboptimala investeringar. När det är för högt kommer förhållandet att hålla människor borta från många bra investeringar. Det är därför det kan vara användbart att ta data från en mängd olika leverantörer innan du beräknar detta förhållande så att det är lättare att få en tydlig bild av vad du kan förvänta dig.

3. NPV fokuserar vanligtvis på kortsiktiga projekt på grund av framtida osäkerheter.
Nettonuvärdet ger ett investeringsförhållande som vanligtvis fokuserar på kortsiktiga projekt istället för att leta efter långsiktiga resultat. Om ett företag skulle utvärdera ett projekt som tittar på den kortsiktiga vinstpotentialen det skapar, kan beslutsfattarna undervärdera vad den långsiktiga lönsamheten för ett projekt kan vara.

när NPV används med lönsamhetsindexet tenderar förhållandena att göra kortsiktiga vinster bättre än långsiktiga fördelar. Denna nackdel innebär att vissa företag kan välja det felaktiga projektet att fortsätta när de jämför sina alternativ.

4. NPV ignorerar siffrorna” sunk cost ” i kassaflödesberäkningar.
när ett projekt först börjar, klassificerar kapitalbudgeteringsuppgifter de uppkomna kostnaderna som inträffar före ett startdatum som en ” sunk cost.”Låt oss säga att en organisation har forsknings – och utvecklingskostnader för ett projekt att betala innan det når det banbrytande steget i ett projekt-då skulle R&d-kostnaderna kvalificera sig i NPV-förhållandet.

när NPV arbetar med lönsamhetsindex består det inte av dessa kostnader som en del av de kassaflöden som beräknas vid bestämning av detta förhållande. Att ignorera dessa utgifter kan få betydande konsekvenser för ett företag som inkluderar avslag på en finansieringsplan eftersom uppgifterna från nuvärdet användes.

5. Vissa kostnader kan vara nästan omöjliga att uppskatta vid beräkning av NPV.
kassaflöden och utflöden är inte de enda uppskattningar som används vid beräkning av ett nuvärde. Även om de är de primära komponenterna i ekvationen måste man också uppskatta alternativkostnaden. Denna siffra definieras som en kostnad som uppstår genom att inte acceptera alternativ som kunde ha genererat ett positivt kassaflöde.

vissa företag kanske inte ens försöker beräkna dessa utgifter. Om alternativen är utmanande att uppskatta, kan resultaten från NPV inte ha de önskade nivåerna av noggrannhet eller äkthet.

6. Det jämför inte två projekt av olika storlekar.
nuvärdesmetoden för beräkning är inte användbar för att jämföra projekt av olika storlekar. Om du har ett $10,000 och $1 miljoner projekt som du granskar, kommer det senare alternativet att ha en mycket högre NPV även om den tidigare har en högre procentuell avkastning tillgänglig i beräkningen. Eftersom kapital alltid anses skrämma, är det här alternativet en dålig metod att använda eftersom produktionen av varje projekt inte jämför bra.

om du skulle välja den med högre procentandel, kan mängden framtida vinster vara mycket lägre. Att tjäna 20% på $10,000 ($2,000) är inte lika spektakulärt som att tjäna 10% på $1 miljon ($100,000). Om en investerare gick med procenten ensam skulle förlusten av potential vara betydande.

7. NPV tar ofta en optimistisk inställning till framtida beräkningar.
nettonuvärde beräknas vanligtvis av lag eller individer som ligger nära de projekt som undersöks av denna resurs. Investerare tittar ofta på kapitalmöjligheter som de känner sig närmast först, som när ett ledningsgrupp beräknar NPV med optimistiska siffror på grund av deras förhoppningar om att ett specifikt projekt ska avslutas framgångsrikt.

innan ett slutgiltigt beslut fattas måste en översyn av alla kassaflödesprognoser ske eftersom interna prognoser ofta är för höga. Denna nackdel skapar sedan en uppåtgående bias när man försöker bygga en slutlig uppskattning.

8. Att välja en specifik diskonteringsränta kan vara nästan omöjligt med NPV.
Hur vet en investerare vilken diskonteringsränta som ska användas vid beräkning av NPV? Förmågan att exakt fästa en procentuell uppskattning till en investering som representerar dess riskpremie är inte en exakt vetenskap. Om investeringen är säker och kommer med låg risk för förlust, kan 5% vara en rimlig diskonteringsränta att använda.

vad händer om investeringen har tillräcklig risk för att motivera en 10% diskonteringsränta? Eftersom beräkningarna för nuvärde dikterar valet av diskonteringsränta kan det vara ett opålitligt verktyg att använda om en felaktig standard väljs.

9. Risknivåerna kan förändras för ett projekt när tiden går.
det som gör NPV utmanande att beräkna är dess förväntan att risken fortsätter på samma nivå under ansträngningens livstid. Vad händer om det finns betydande risker att hantera under det första året av ett projekt, men den siffran minskar dramatiskt under de kommande tre åren av en fyraårig insats? Investerare kan tillämpa en annan diskonteringsränta för varje förväntad förändring, men då skulle det eliminera effektiviteten i att använda denna beräkning i första hand.

när risknivåerna förändras under projektets livstid blir Nuvärdesförhållandet ett mindre tillförlitligt verktyg att använda.

10. NPV får inte öka resultatet eller avkastningen på eget kapital för ett företag.
eftersom det finns en sådan betoning på nuvärde och kortsiktiga projekt, kan de beslut som fattas för att driva projekt som dessa inte öka vinsten per aktie eller avkastningen på eget kapital för verksamheten. Dessa två resultat är vad som kommer att öka aktieägarvärdet över tiden, vilket innebär att detta förhållande tenderar att fungera mot de resultat som de med aktieägande förväntar sig.

slutsats

när en organisation gör en investering blir det det första kassaflödet som nuvärdet beräknar. Du måste identifiera antalet perioder som genererar månatligt kassaflöde och sedan inkludera diskonteringsräntan. Dessa siffror låter dig bestämma den periodiska kursen.

då måste du anta att de månatliga kassaflödena händer i slutet av månaden. Alla framtida betalningar sker regelbundet, men de dras av med periodisk ränta för att bestämma NPV. Varje återkommande betalning får en ytterligare multiplikator, vilket minskar det totala värdet med det beloppet.

när man tittar på fördelarna och nackdelarna med nuvärdet finns det några specifika egenskaper som måste beaktas vid denna beräkning. Det kan vara en användbar resurs att titta på ett projekts framtida potential, men svagheterna i detta tillvägagångssätt kan ibland leda beslutsfattare på en felaktig väg.

blogginlägg författare referenser
Louise Gaille är författaren till detta inlägg. Hon fick sin BA i ekonomi från University of Washington. Förutom att vara en erfaren författare, Louise har nästan ett decennium av erfarenhet inom bank och finans. Om du har några förslag på hur du gör det här inlägget bättre, gå hit för att kontakta vårt team.

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras.