19 voor-en nadelen van Netto Contante Waarde

Netto Contante Waarde (NCW) is het verschil tussen de actuele waarde van de instroom van kasmiddelen en de contante waarde van de uitstroom van kasmiddelen. Dit cijfer wordt gebaseerd op een specifieke periode, en het is nuttig voor kapitaalbudgettering en investeringsplanning. Dit proces biedt een eenvoudige manier om de winstgevendheid van een potentieel investeringsproject te analyseren.

de sommatienotatie van NCW is gelijk aan TVECF-TVIC.

wanneer er een positieve NCW is, geeft dit resultaat aan dat de verwachte inkomsten uit een investering of project hoger zijn dan de verwachte kosten in lopende dollars. De aanname is dat een investering met een positieve netto contante waarde winstgevend zal zijn, terwijl een investering met een negatieve ratio zal resulteren in een nettoverlies.

verschillende voor-en nadelen van de netto contante waarde zijn het waard om te herzien wanneer rekening wordt gehouden met de financiële situatie van een project of nieuwe investering.

overzicht van de voordelen van de netto contante waarde

1. Er wordt rekening mee gehouden dat een dollar vandaag meer waard is dan een dollar morgen.
als je kijkt naar de waarde van een enkele dollar in de geschiedenis van de VS, hebben zich de afgelopen eeuw dramatische veranderingen voorgedaan. De impact die dit bedrag maakt op persoonlijke en zakelijke financiën naarmate de tijd verstrijkt groeit minder. Dit betekent dat de NCW de kasstromen zal verdisconteren met een andere periode van kapitaalkosten om ervoor te zorgen dat de projecties nauwkeuriger zijn. Als elke toekomstige cashflow van $ 3 miljoen kreeg een korting terug op 10%, dan zou de verhouding krijgen op basis van $3,3 miljoen voor het hele project.

2. NPV staat risicofactoren toe om in de berekening in te voeren.
kasstromen zijn altijd onzeker. Zelfs wanneer een agentschap een regelmatig patroon van inkomende of uitgaande cijfers heeft, zijn er geen garanties dat deze geldbeweging zal doorgaan. De netto contante waarde houdt rekening met dit risico, zodat beleggers een duidelijker beeld kunnen krijgen van wat ze kunnen verwachten tijdens de levensduur van een project.

dit voordeel maakt het gemakkelijker om na te gaan of een potentiële activiteit rendabel is. Inzicht in de uiteindelijke kosten van een project kan ook leiden tot betere beslissingen in de toekomst vanwege de informatie die de NCW biedt.

3. Het houdt rekening met de kosten van kapitaal en risicofactoren.
bij het opstellen van toekomstprognoses wordt rekening gehouden met risico-en kapitaalkosten. Kasstromen die tot tien jaar in de toekomst zijn veel minder zeker dan een die zal gebeuren in de komende 12 maanden. In deze verhouding worden de prognoses van de laatste jaren als waardevoller beschouwd dan de prognoses aan het einde van de prognoseperiode.

dit voordeel is de reden voor de unieke nauwkeurigheid die de NCW heeft als evaluatie-instrument voor agentschappen en investeerders.

4. NPV kan bepalen wat de waarde uitkomsten zouden kunnen zijn.
de netto contante waarde is een essentieel onderdeel van wat de “rentability index” wordt genoemd.”Hierbij werd gekeken naar wat een potentiële investering kan bieden aan de waarde van een bedrijf, het verstrekken van een kans om te zien of een infusie van kapitaal kan verbeteren van de onderneming bottom line. Wanneer dit cijfer positief terugkomt, weten beleggers dat er een kans is. Dan kunt u bepalen of de waarde die een organisatie of investeerder biedt kan helpen iedereen die betrokken is bij het project of verdwalen in de shuffle met al het andere.

5. Het houdt rekening met alle kasstromen van een project.
sommige investeringsratio ‘ s gebruiken alleen de gepubliceerde kasstromen van een organisatie om de beschikbare Netto Contante Waarde voor een project te bepalen. Andere sluiten specifieke uit die niet rechtstreeks van invloed kunnen zijn op de resultaten van een investering. De NPV is een populaire tool om te gebruiken omdat het een andere aanpak. U moet gebruik maken van elke cash flow die een bedrijf genereert, met inbegrip van alle die kunnen worden uit de boeken. Het is de enige manier om de eindvergelijking correct te berekenen.

dit voordeel houdt in dat beleggers toegang hebben tot waardevolle gegevens die hen helpen te bepalen of een specifieke activiteit zinvol is

6. Het geeft je ranking informatie over projecten terwijl rantsoenering kapitaal.
Investeringen komen vaak voor in het bedrijfsleven. De netto contante waarde doet meer dan het berekenen van een aandeleninvestering voor individuen. Bedrijven kunnen deze verhouding ook gebruiken om te bepalen of specifieke projecten een toekomstige investering waard zijn. De cijfers die op basis van dit model worden ontwikkeld, kunnen iedereen laten weten of het ene project winstgevender zal zijn dan het andere. Dat maakt de keuze van de betere optie voor ontwikkeling en groei op lange termijn mogelijk vanuit een procentueel of totaalwaardeperspectief.

7. NPV vertelt u of een investering waarde kan creëren.
Netto Contante Waarde methode laat ons weten of een investering een grote kans heeft om waarde van een belegger of Agentschap te creëren. Het zal dat voordeel te beschrijven door te kijken naar de werkelijke verwachte toename die wordt verwacht in de tijd, zelfs wanneer alle kasstromen krijgen verdisconteerd terug naar vandaag. Hoewel er geen 100% garantie is dat elke investering zijn NPV zal volgen, kan deze informatie worden gebruikt met andere tools om een vrij duidelijk beeld te geven van een verwachte uitkomst.

8. De netto contante waarde ratio is gemakkelijk voor de gemiddelde belegger.
de formule die gebruikt wordt om de NPV aan te maken is er een die eenvoudige deling gebruikt om zinvolle informatie te produceren. Zolang je weet dat de huidige waarde van elke cash flow en de initiële beschikbare investering, dan kunt u de verhouding vast te stellen door middel van deze tool.

hoewel bij het nemen van een beleggingsbeslissing meer dan alleen deze ene ratio moet worden gebruikt, zal het antwoord dat wordt gegeven beleggers een basiswaarde van 1 geven om in overweging te nemen. Als het resultaat lager is dan dat cijfer, dan heeft het project meer risico verbonden aan het. Als de berekening erboven staat, zijn er minder risico ‘ s verbonden aan het project.

9. Het werkt niet op de veronderstelling van herinvesteringen.
het gebruik van de netto contante waarde is zinvol voor beleggers, omdat er niet van wordt uitgegaan dat de kasstromen automatisch in het Internal Rate of Return (IRR) zullen worden opgenomen. IRR is de rentevoet waartegen de NCW van alle kasstromen, zowel positieve als negatieve, gelijk is aan nul. De herbelegging van de kasstromen in het IRR zou betekenen dat een bedrijf de kasstromen van zijn project terug investeert in de markt tegen het tarief dat gelijk is aan dat van het rendement van zijn inspanning. Het zou het beste zijn als een bedrijf in deze positie vond een andere investering die hetzelfde rendement als uw project voor de herbelegging inspanning in deze omstandigheid.

lijst van de nadelen van Netto Contante Waarde

1. Het is zeer gevoelig voor de gebruikte discontovoet.
de netto contante waarde heeft een aanzienlijk hoge gevoeligheid voor de discontovoet bij het berekenen van deze ratio omdat het de optelling is van meerdere gedisconteerde kasstromen. Er is dan positieve en negatieve informatie nodig om de cijfers om te zetten in een contante waarde. De discontovoet die wordt gebruikt in de noemers van elke contante waardeberekening is een cruciaal onderdeel bij de bepaling van de definitieve NCW-cijfers. Als er kleine stijgingen of dalingen in dit cijfer, dan kan het een aanzienlijke invloed hebben op de uiteindelijke output.

2. De enige manier om de waarde te krijgen is door giswerk.
de netto contante waarde moet gissen naar de kapitaalkosten van een onderneming in de toekomst. Als men ervan uitgaat dat dit cijfer te laag is, dan zal het resultaat een reeks suboptimale investeringen zijn. Wanneer het te hoog is, dan zal de verhouding mensen weg te houden van een heleboel goede investeringen. Daarom kan het nuttig zijn om gegevens van verschillende providers te nemen voordat u deze verhouding berekent, zodat het gemakkelijker is om een duidelijk beeld te krijgen van wat u kunt verwachten.

3. NCW richt zich doorgaans op kortetermijnprojecten vanwege toekomstige onzekerheden.
de netto contante waarde produceert een investeringsratio die zich doorgaans richt op kortetermijnprojecten in plaats van op langetermijnresultaten. Als een bedrijf een project evalueert op basis van het winstpotentieel op korte termijn dat het creëert, dan kunnen de besluitvormers onderwaarderen wat de winstgevendheid op lange termijn van een project zou kunnen zijn.

wanneer de netto contante waarde wordt gebruikt met de rentabiliteitsindex, scoren De ratio ‘ s doorgaans beter op korte termijn dan op lange termijn. Dit nadeel betekent dat sommige bedrijven het onjuiste project kunnen selecteren om na te streven bij het vergelijken van hun opties.

4. NPV negeert de” verzonken kosten ” cijfers in de kasstroom berekeningen.
wanneer een project voor het eerst van start gaat, classificeren kapitaalbudgettaken de gemaakte kosten die vóór een begindatum plaatsvinden als “verzonken kosten”.”Laten we zeggen dat een organisatie onderzoeks – en ontwikkelingskosten voor een project moet betalen voordat het de baanbrekende fase van een project bereikt-dan zouden de kosten van R&D in aanmerking komen in de NPV-verhouding.

wanneer de NCW werkt met de winstgevendheidsindex, bestaat deze niet uit deze kosten als onderdeel van de uitstroom van kasmiddelen die wordt berekend bij het bepalen van deze ratio. Het negeren van deze kosten kan aanzienlijke gevolgen hebben voor een bedrijf dat de afwijzing van een financieringsplan omvat, omdat de gegevens van de netto contante waarde werd gebruikt.

5. Sommige kosten kunnen bijna onmogelijk worden ingeschat bij de berekening van de NCW.
de instroom en uitstroom van kasmiddelen zijn niet de enige schattingen die worden gebruikt bij de berekening van een netto contante waarde. Hoewel zij de primaire componenten van de vergelijking zijn, moet men ook de alternatieve kosten schatten. Dit cijfer wordt gedefinieerd als een uitgave die optreedt door het niet accepteren van alternatieven die een positieve cash instroom zou hebben gegenereerd.

sommige ondernemingen proberen deze kosten niet eens te berekenen. Als de alternatieven moeilijk te schatten zijn, dan is het mogelijk dat de resultaten van de NCW niet de gewenste mate van nauwkeurigheid of authenticiteit hebben.

6. Het vergelijkt niet twee projecten van verschillende omvang.
berekeningsmethode netto contante waarde is niet nuttig voor het vergelijken van projecten van verschillende omvang. Als u een $ 10.000 en $1 miljoen project dat u bekijkt, de laatste optie gaat om een veel hogere NPV zelfs als de eerste heeft een hoger percentage rendement beschikbaar in de berekening. Omdat kapitaal altijd als angst wordt beschouwd, is deze optie een slechte methode om te gebruiken omdat de output van elk project niet goed met elkaar te vergelijken is.

als u degene met het hogere percentage zou kiezen, dan zou het bedrag van de toekomstige winst veel lager kunnen zijn. Verdienen 20% op $10.000 ($2.000) is niet zo spectaculair als het verdienen van 10% op $1 miljoen ($100.000). Als een investeerder zou gaan door het percentage alleen, het verlies van potentieel aanzienlijk zou zijn.

7. NPV hanteert vaak een optimistische benadering van toekomstige berekeningen.
de netto contante waarde wordt gewoonlijk berekend door teams of individuen die dicht bij de projecten staan die door deze bron worden onderzocht. Beleggers kijken vaak naar vermogensmogelijkheden die ze in eerste instantie het dichtst bij zich voelen, zoals wanneer een leiderschapsteam de NPV berekent met optimistische cijfers vanwege hun hoop om een specifiek project succesvol af te sluiten.

voordat een definitieve vaststelling wordt gedaan, moeten alle kasstroomvoorspellingen worden herzien omdat interne projecties vaak te hoog worden gesteld. Dit nadeel creëert dan een opwaartse vooringenomenheid bij het proberen om een definitieve schatting te bouwen.

8. Het kiezen van een specifieke disconteringsvoet kan bijna onmogelijk zijn met NPV.
Hoe weet een belegger welk disconteringspercentage hij moet gebruiken bij de berekening van de NCW? Het vermogen om een schatting van een percentage nauwkeurig te koppelen aan een investering die de risicopremie vertegenwoordigt, is geen exacte wetenschap. Als de investering veilig is en met een laag risico op verlies wordt geleverd, dan kan 5% een redelijke discontovoet zijn om te gebruiken.

wat als de investering voldoende risico ‘ s inhoudt om een disconteringspercentage van 10% te rechtvaardigen? Omdat de berekeningen voor de netto contante waarde de selectie van een discontovoet dicteren, kan het een onbetrouwbaar hulpmiddel zijn om te gebruiken als een onjuiste standaard wordt geselecteerd.

9. Risiconiveaus kunnen veranderen voor een project naarmate de tijd verstrijkt.
wat de NCW moeilijk maakt om te berekenen, is de verwachting dat het risico tijdens de levensduur van de inspanning op hetzelfde niveau blijft. Wat gebeurt er als er tijdens het eerste jaar van een project aanzienlijke risico ‘ s moeten worden beheerd, maar dat cijfer in de komende drie jaar van een vierjarige inspanning drastisch afneemt? Beleggers zouden voor elke verwachte verandering een ander disconteringspercentage kunnen toepassen, maar dan zouden de efficiëntieverbeteringen die bij het gebruik van deze berekening in de eerste plaats zijn geconstateerd, worden weggenomen.

wanneer de risiconiveaus tijdens de looptijd van een project veranderen, wordt de netto contante waardeverhouding een minder betrouwbaar instrument om te gebruiken.

10. NPV mag de winst of het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf niet verhogen.
omdat er zo ‘ n nadruk ligt op de netto contante waarde en projecten op korte termijn, zouden de beslissingen die worden genomen om dergelijke projecten voort te zetten de winst per aandeel of het rendement op eigen vermogen voor het bedrijf niet kunnen verhogen. Deze twee uitkomsten zijn wat de aandeelhouderswaarde in de loop van de tijd zal verhogen, wat betekent dat deze ratio de neiging heeft om te werken tegen de resultaten die mensen met aandelenbezit verwachten.

conclusie

wanneer een organisatie een investering doet, wordt dit de eerste kasstroom die de netto contante waarde berekent. U moet het aantal periodes dat maandelijkse cashflow te genereren identificeren, en vervolgens de discontovoet. Met deze cijfers kunt u de periodieke snelheid bepalen.

dan moet u ervan uitgaan dat de maandelijkse kasstromen aan het einde van de maand plaatsvinden. Alle toekomstige betalingen gebeuren regelmatig, maar ze worden afgetrokken door periodiek tarief om de NPV te bepalen. Elke terugkerende betaling ontvangt een extra multiplier, waardoor de totale waarde met dat bedrag wordt verminderd.

wanneer men de voor-en nadelen van de netto contante waarde bekijkt, zijn er enkele specifieke kwaliteiten waarmee bij deze berekening rekening moet worden gehouden. Het kan nuttig zijn om te kijken naar het toekomstige potentieel van een project, maar de zwakke punten van deze aanpak kunnen besluitvormers soms op een verkeerde weg brengen.


Auteursreferenties
Louise Gaille is de auteur van dit bericht. Ze behaalde haar Bachelor in economie aan de Universiteit van Washington. Louise is niet alleen een doorgewinterde schrijfster, maar heeft ook bijna tien jaar ervaring in Bankieren en financiën. Als je suggesties hebt over hoe je dit bericht beter kunt maken, ga dan hier om contact op te nemen met ons team.

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.