19 Fordeler Og Ulemper Ved Netto Nåverdi

Netto Nåverdi (NPV) er forskjellen mellom nåverdien av kontantstrømmer og nåverdien av kontantstrømmer. Dette tallet blir basert på en bestemt tidsperiode, og det er nyttig for kapital budsjettering og investeringsplanlegging. Denne prosessen gir en enkel måte å analysere lønnsomheten til et potensielt investeringsprosjekt.

summasjonsnotasjonen TIL NPV er LIK TVECF-TVIC.

når det er en positiv NPV, indikerer dette resultatet at forventet inntjening fra en investering eller et prosjekt overstiger de forventede kostnadene i nåværende dollar. Forutsetningen er at en investering med Positiv Nåverdi vil være lønnsom, mens en med negativ ratio vil resultere i et netto tap.

Flere fordeler og ulemper Ved Netto Nåverdi er verdt å vurdere når man vurderer den økonomiske situasjonen for et prosjekt eller ny investering.

Liste Over Fordelene Med Netto Nåverdi

1. Det tar hensyn til at en dollar i dag er verdt mer enn en dollar i morgen.
Når du ser på verdien av en enkelt dollar gjennom USAS historie, har det skjedd dramatiske endringer i løpet av det siste århundre. Virkningen at dette beløpet gjør på personlige og bedriftens økonomi som tiden går vokser mindre. Det betyr AT NPV vil redusere kontantstrømmene med en annen periode med kapitalkostnad for å sikre at anslagene har mer nøyaktighet. Hvis hver fremtidig kontantstrøm på $ 3 millioner mottok en rabatt tilbake på 10%, ville forholdet bli basert på $ 3,3 millioner for hele prosjektet.

2. NPV tillater risikofaktorer å gå inn i beregningen.
Kontantstrømmer er alltid usikre. Selv når et byrå har et vanlig mønster av innkommende eller utgående tall, er det ingen garantier for at denne pengebevegelsen vil fortsette. Nåverdien arbeider for å ta hensyn til denne risikoen, slik at investorer kan få et klarere bilde av hva de kan forvente i løpet av et prosjekts levetid.

denne fordelen gjør det lettere å se om lønnsomhet er mulig fra en potensiell aktivitet. Å ha en forståelse av hva de endelige kostnadene ved et prosjekt er, kan også føre til bedre fremtidige beslutninger på grunn av informasjonen NPV tilbyr.

3. Det tar hensyn til kostnader for kapital og risikofaktorer.
det vurderer risiko – og kapitalkostnader ved fremtidige prognoser. Kontantstrømmer som er opptil ti år inn i fremtiden, er mye mindre sikre enn en som vil skje i de neste 12 månedene. Dette forholdet vurderer anslagene fra de siste årene som en mer verdifull ressurs enn de som er på slutten av prognoseperioden.

denne fordelen er årsaken til den unike nøyaktigheten SOM NPV har som et evalueringsverktøy for byråer og investorer.

4. NPV kan bestemme hva verdien utfall kan være.
Netto Nåverdi er en kritisk komponent i det som kalles » lønnsomhetsindeksen.»Dette tok ser på hva en potensiell investering kan tilby til verdien av en bedrift, og gir en mulighet til å se om en tilførsel av kapital kan forbedre firmaets bunnlinje. Når dette tallet kommer tilbake positivt, så investorer vet at en mulighet er til stede. Deretter kan du avgjøre om verdien en organisasjon eller investor gir kan hjelpe alle som er involvert i prosjektet eller gå seg vill i shuffle med alt annet.

5. Det tar hensyn til alle kontantstrømmer fra et prosjekt.
noen investeringsforhold bruker bare de publiserte kontantstrømmene fra en organisasjon til å bestemme Netto Nåverdi tilgjengelig for et prosjekt. Andre utelukker spesifikke som kanskje ikke direkte påvirker resultatene av en investering. NPV er et populært verktøy å bruke fordi det tar en annen tilnærming. Du må bruke hver kontantstrøm som en bedrift genererer, inkludert alle som kan være av bøkene. Det er den eneste måten å beregne den endelige ligningen riktig.

denne fordelen betyr at investorer har tilgang til verdifulle data for å hjelpe dem med å avgjøre om en bestemt aktivitet er fornuftig

6. Det gir deg rangering informasjon om prosjekter mens rasjonering kapital.
Investeringer forekommer ofte i næringslivet. Netto Nåverdi gjør mer enn å beregne en egenkapitalinvestering for enkeltpersoner. Bedrifter kan også bruke dette forholdet for å avgjøre om bestemte prosjekter er verdt en fremtidig investering. Tallene utviklet fra denne modellen kan gi alle beskjed om ett prosjekt vil være mer lønnsomt enn et annet. Det gir mulighet for valg av det bedre alternativet for langsiktig utvikling og vekst fra enten et prosentbasert eller totalverdiperspektiv.

7. NPV forteller deg om en investering kan skape verdi.
Netto Nåverdimetode gir Oss beskjed om en investering har en sterk sannsynlighet for å skape verdi for en investor eller et byrå. Det vil beskrive den fordelen ved å se på den faktiske forventede økningen som forventes i tide, selv når alle kontantstrømmer blir diskontert tilbake til i dag. Selv om det ikke er en 100% garanti for at enhver investering vil følge SIN NPV, kan denne informasjonen bli brukt med andre verktøy for å gi et ganske klart bilde av et forventet utfall.

8. Netto Nåverdiforhold er enkelt for den gjennomsnittlige investoren.
formelen som brukes til å lage NPV er en som bruker enkel divisjon for å produsere meningsfull informasjon. Så lenge du vet den nåværende verdien av hver kontantstrøm og den opprinnelige tilgjengelige investeringen, kan du fastslå forholdet gjennom dette verktøyet.

selv om mer enn bare dette ene forholdet bør bli brukt når du tar en investeringsbeslutning, vil svaret gi investorer en grunnverdi på 1 å vurdere. Hvis resultatet er mindre enn det tallet, har prosjektet mer risiko forbundet med det. Hvis beregningen er over den, er det færre risikoer knyttet til prosjektet.

9. Det virker ikke på antagelsen om reinvestering.
Bruk Av Nåverdi er fornuftig for investorer fordi det ikke antar at kontantstrømmer automatisk går inn i INTERNRENTEN (IRR). IRR er renten HVOR NPV av alle kontantstrømmer, både positive og negative, er lik null. Reinvestering av kontantstrømmene i IRR ville bety at en bedrift investerer tilbake kontantstrømmene fra prosjektet inn i markedet til tilsvarende rente som for innsatsens avkastning. Det ville være best hvis et selskap i denne stillingen fant en annen investering som gir samme avkastning som prosjektet ditt for reinvesteringsarbeidet i denne situasjonen.

Liste over Ulempene Med Netto Nåverdi

1. Det er svært følsomt for diskonteringsrenten som brukes.
Netto Nåverdi har en betydelig høy følsomhet for diskonteringsrenten når man finner ut dette forholdet fordi det er summering av flere diskonterte kontantstrømmer. Det tar da positiv og negativ informasjon for å konvertere tallene til en nåverdi. Diskonteringsrenten som brukes i denominatorene for hver nåverdiberegning er en avgjørende komponent i fastsettelsen av de endelige npv-tallene. Hvis det er små økninger eller reduksjoner i denne figuren, kan det få betydelig innvirkning på sluttutgangen.

2. Den eneste måten å komme til verdien er gjennom gjetting.
Netto Nåverdi må gjette på hva selskapets kapitalkostnad vil være i fremtiden. Hvis man antar at dette tallet er for lavt, vil resultatet bli en rekke suboptimale investeringer. Når det er for høyt, vil forholdet holde folk borte fra mange gode investeringer. Derfor kan det være nyttig å ta data fra en rekke leverandører før du beregner dette forholdet, slik at det er lettere å få et klart bilde av hva du kan forvente.

3. NPV fokuserer vanligvis på kortsiktige prosjekter på grunn av fremtidige usikkerheter.
Netto Nåverdi gir en investeringsgrad som vanligvis fokuserer på kortsiktige prosjekter i stedet for å se etter langsiktige resultater. Hvis et selskap skulle evaluere et prosjekt som ser på det kortsiktige profittpotensialet det skaper, kan beslutningstakerne undervurdere hva den langsiktige lønnsomheten til et prosjekt kan være.

når NPV blir brukt med lønnsomhetsindeksen, har forholdene en tendens til å score kortsiktige gevinster bedre enn langsiktige fordeler. Denne ulempen betyr at noen selskaper kan velge feil prosjekt å forfølge når man sammenligner sine alternativer.

4. NPV ignorerer» sunk cost » – tallene i kontantstrømberegninger.
når et prosjekt er første komme i gang, klassifisere kapital budsjettering aktiviteter påløpte kostnader som skjer før en startdato som en » sunk cost.»La oss si at en organisasjon har forsknings – Og utviklingskostnader for et prosjekt å betale før det når det banebrytende stadiet av et prosjekt-da Vil r&d-kostnadene kvalifisere I NPV-forholdet.

NÅR NPV arbeider med lønnsomhetsindeksen, består den ikke av disse utgiftene som en del av kontantutgangene som beregnes ved fastsettelse av dette forholdet. Ignorerer disse utgiftene kan ha betydelige konsekvenser for en bedrift som inkluderer avvisning av en finansieringsplan fordi dataene Fra Netto Nåverdi ble brukt.

5. Noen kostnader kan være nesten umulige å estimere ved beregning AV NPV.
kontantstrøm og utgang er ikke de eneste estimatene som blir brukt ved beregning Av Netto Nåverdi. Selv om de er de viktigste komponentene i ligningen, må man også estimere mulighetskostnaden. Dette tallet blir definert som en utgift som oppstår ved ikke å akseptere alternativer som kunne ha generert en positiv kontantstrøm.

Noen selskaper kan ikke engang prøve å beregne disse utgiftene. Hvis alternativene er utfordrende å estimere, kan resultatene fra NPV ikke ha de ønskede nivåene av nøyaktighet eller ekthet.

6. Det sammenligner ikke to prosjekter av forskjellige størrelser.
Netto Nåverdi beregningsmetode er ikke nyttig for å sammenligne prosjekter av forskjellige størrelser. Hvis du har et prosjekt på $10 000 og $1 million som du vurderer, vil sistnevnte alternativ ha en mye høyere NPV, selv om den tidligere har en høyere prosentvis avkastning tilgjengelig i beregningen. Siden kapital alltid betraktes som skremme, er dette alternativet en dårlig metode å bruke fordi produksjonen av hvert prosjekt ikke sammenligner godt.

hvis du skulle velge den med høyere prosentandel, kan mengden fremtidig fortjeneste være mye lavere. Å tjene 20% på $10.000 ($2000) er ikke så spektakulær som å tjene 10% på $1 million ($100.000). Hvis en investor gikk med prosentandelen alene, ville tapet av potensial være betydelig.

7. NPV tar ofte en optimistisk tilnærming til fremtidige beregninger.
Netto Nåverdi beregnes vanligvis av grupper eller personer som er nær prosjektene som undersøkes av denne ressursen. Investorer ser ofte på egenkapitalmuligheter som de føler seg nærmest først, som når et lederteam beregner NPV med optimistiske tall på grunn av deres håp om å få et bestemt prosjekt til å konkludere med suksess.

før du tar en endelig beslutning, må en gjennomgang av alle kontantstrømspådommer skje fordi interne prognoser ofte er satt for høye. Denne ulempen skaper da en oppadgående bias når du prøver å bygge et endelig estimat.

8. Å velge en bestemt diskonteringsrente kan være nesten umulig med NPV.
Hvordan en investor vet hva diskonteringsrente å bruke ved beregning NPV? Evnen til å nøyaktig peke et prosentvis estimat til en investering som representerer risikopremien, er ikke en eksakt vitenskap. Hvis investeringen er trygg og har lav risiko for tap, kan 5% være en rimelig diskonteringsrente å bruke.

hva om investeringen har nok risiko til å rettferdiggjøre en 10% diskonteringsrente? Fordi beregningene For Netto Nåverdi dikterer valget av en diskonteringsrente, kan det være et upålitelig verktøy å bruke hvis en feil standard blir valgt.

9. Risikonivået kan endres for et prosjekt som tiden går.
Det SOM gjør NPV utfordrende å beregne er forventningen om at risikoen fortsetter på samme nivå over innsatsens levetid. Hva skjer hvis det er betydelig risiko å håndtere i løpet av det første året av et prosjekt, men dette tallet reduseres dramatisk i de neste tre årene av en fireårig innsats? Investorer kan bruke en annen diskonteringsrente for hver forventet endring, men da ville det eliminere effektiviteten som ble funnet ved å bruke denne beregningen i utgangspunktet.

når risikonivåene endres i løpet av prosjektets levetid, blir Nåverdiforholdet Et mindre pålitelig verktøy å bruke.

10. NPV kan ikke øke inntektene eller avkastningen på egenkapitalen for et selskap.
Fordi Det er slik vekt på Netto Nåverdi og kortsiktige prosjekter, kan beslutningene om å forfølge prosjekter som disse ikke øke resultat per aksje eller avkastning på egenkapitalen for virksomheten. Disse to utfallene er det som vil øke aksjonærverdien over tid, noe som betyr at dette forholdet har en tendens til å virke mot resultatene som de med egenkapitaleierskap forventer.

Konklusjon

når en organisasjon foretar en investering, blir den Den Første kontantstrømmen Som Netto Nåverdi beregner. Du må identifisere antall perioder som genererer månedlig kontantstrøm, og deretter inkludere diskonteringsrenten. Disse tallene lar deg bestemme periodisk hastighet.

da må du anta at de månedlige kontantstrømmene skjer i slutten av måneden. Alle fremtidige utbetalinger skjer regelmessig, men de blir trukket av periodisk rente for å bestemme NPV. Hver gjentakende betaling mottar en ekstra multiplikator, og reduserer den totale verdien med det beløpet.

når man ser på fordeler og ulemper Ved Netto Nåverdi, er det noen spesifikke kvaliteter som må tas i betraktning med denne beregningen. Det kan være en nyttig ressurs å se på et prosjekts fremtidige potensial, men svakhetene i denne tilnærmingen kan noen ganger føre beslutningstakere ned en feil bane.

Blog Post Forfatter Legitimasjon
Louise Gaille er forfatteren av dette innlegget. Hun fikk Sin Ba I Økonomi fra University Of Washington. I tillegg til å være en erfaren forfatter, Har Louise nesten et tiår med erfaring Innen Bank Og Finans. Hvis du har noen forslag til hvordan du gjør dette innlegget bedre, så gå hit for å kontakte teamet vårt.

Legg igjen en kommentar

Din e-postadresse vil ikke bli publisert.