19 nettonykyarvon edut ja haitat

nettonykyarvo (NPV) on sisäänvirtausten käyvän arvon ja ulosvirtausten nykyarvon välinen erotus. Tämä luku perustuu tiettyyn ajanjaksoon, ja siitä on hyötyä pääomabudjetoinnissa ja investointien suunnittelussa. Tämä prosessi tarjoaa suoraviivaisen tavan analysoida mahdollisen investointiprojektin kannattavuutta.

nettonykyarvon yhteenlaskettu notaatio on yhtä kuin TVECF-TVIC.

jos nettonykyarvo on positiivinen, tämä tulos osoittaa, että investoinnin tai hankkeen ennakoidut tuotot ylittävät ennakoidut kustannukset nykyisinä dollareina. Oletus on, että investointi, jonka nettonykyarvo on positiivinen, on kannattava, kun taas investointi, jonka suhdeluku on negatiivinen, johtaa nettotappioon.

Useita nettonykyarvon etuja ja haittoja kannattaa tarkastella, kun tarkastellaan hankkeen tai uuden investoinnin taloudellista tilannetta.

luettelo nettonykyarvon eduista

1. Siinä otetaan huomioon, että Dollari on tänään arvokkaampi kuin dollari huomenna.
kun tarkastellaan yhden dollarin arvoa koko Yhdysvaltain historian ajan, viimeisen vuosisadan aikana on tapahtunut dramaattisia muutoksia. Vaikutus, että tämä määrä tekee henkilökohtaiseen ja yritysten talouteen ajan myötä kasvaa vähemmän. Tämä tarkoittaa sitä, että nettonykyarvo diskonttaa kassavirrat toisella pääomakustannusjaksolla, jotta ennusteet olisivat tarkempia. Jos jokainen tuleva kassavirta $3 miljoonaa sai alennuksen takaisin 10%, niin suhde saisi perustuu $3.3 miljoonaa koko projektin.

2. Nettonykyarvo mahdollistaa riskitekijöiden sisällyttämisen laskelmaan.
rahavirrat ovat aina epävarmoja. Edes silloin, kun virastolla on säännönmukainen kuvio saapuvista tai lähtevistä luvuista, ei ole mitään takeita siitä, että tämä rahaliike jatkuu. Nettonykyarvo toimii tämän riskin huomioon ottamiseksi, jotta sijoittajat voivat saada selkeämmän kuvan siitä, mitä odottaa hankkeen elinkaaren aikana.

tämän edun ansiosta on helpompi nähdä, onko mahdollinen toiminta kannattavaa. Hankkeen lopullisten kustannusten ymmärtäminen voi myös johtaa parempiin tuleviin päätöksiin nettonykyarvon tarjoamien tietojen ansiosta.

3. Siinä otetaan huomioon pääomakustannukset ja riskitekijät.
se ottaa huomioon riski-ja pääomakustannukset laatiessaan tulevia ennusteita. Rahavirrat, jotka ulottuvat jopa kymmenen vuoden päähän tulevaisuuteen, ovat paljon epävarmempia kuin seuraavien 12 kuukauden aikana tapahtuvat. Suhdeluku pitää viime vuosien ennusteita arvokkaampana resurssina kuin ennustejakson lopussa olevia ennusteita.

tämä etu on syynä siihen ainutlaatuiseen tarkkuuteen, joka NETTONYKYARVOLLA on virastojen ja sijoittajien arviointivälineenä.

4. NPV voi määrittää, mitä arvotulokset voisivat olla.
nettonykyarvo on kriittinen osa niin sanottua kannattavuusindeksiä.”Tämä otti tarkastellaan, mitä mahdollinen investointi voisi tarjota arvoa yrityksen, tarjoaa mahdollisuuden nähdä, jos infuusio pääomaa voi parantaa yrityksen tulos. Kun tämä luku tulee positiivisesti takaisin, niin sijoittajat tietävät, että mahdollisuus on olemassa. Sitten voit määrittää, Jos arvo organisaatio tai sijoittaja tarjoaa voi auttaa kaikkia mukana hankkeessa tai eksyä shuffle kaiken muun kanssa.

5. Siinä otetaan huomioon kaikki hankkeen rahavirrat.
joissakin sijoitussuhteissa käytetään vain organisaation julkaistuja rahavirtoja hankkeen nettonykyarvon määrittämiseen. Toiset jättävät pois tietyt sellaiset, jotka eivät välttämättä suoraan vaikuta sijoituksen tuloksiin. NPV on suosittu työkalu käyttää, koska se vie erilainen lähestymistapa. Sinun täytyy käyttää kaikki kassavirta, että yritys tuottaa, mukaan lukien kaikki, jotka voivat olla epävirallisia. Se on ainoa tapa laskea lopullinen yhtälö oikein.

tämä etu tarkoittaa, että sijoittajilla on käytettävissään arvokasta tietoa, jonka avulla he voivat määrittää, onko jokin tietty toiminta järkevää

6. Se antaa sinulle ranking tietoa hankkeista säännöstellessäsi pääomaa.
sijoituksia tapahtuu usein yritysmaailmassa. Nettonykyarvo tekee enemmän kuin laskee yksityishenkilöiden osakesijoitusta. Yritykset voivat myös käyttää tätä suhdelukua määrittääkseen, kannattavatko yksittäiset hankkeet investoida tulevaisuudessa. Tästä mallista kehitetyt luvut voivat kertoa kaikille, onko yksi hanke kannattavampi kuin toinen. Näin voidaan valita parempi vaihtoehto pitkän aikavälin kehitykselle ja kasvulle joko prosenttiperusteisesta tai kokonaisarvonäkökulmasta.

7. NPV kertoo, voiko sijoituksella luoda arvoa.
Nettonykyarvomenetelmä kertoo, onko sijoituksella suuri todennäköisyys luoda sijoittajan tai välittäjän arvoa. Se kuvaa, että etu tarkastelemalla todellinen odotettu kasvu, joka odotetaan ajoissa, vaikka kaikki kassavirrat saada diskontattu takaisin tänään. Vaikka ei ole 100%: n takuuta siitä, että mikä tahansa investointi seuraa NETTONYKYARVOA, näitä tietoja voidaan käyttää muiden työkalujen kanssa, jotta saadaan melko selkeä kuva odotetusta tuloksesta.

8. Nettonykyarvosuhde on keskivertosijoittajalle helppo.
NPV: n luomiseen käytetty kaava on sellainen, joka käyttää yksinkertaista jakoa merkityksellisen tiedon tuottamiseen. Niin kauan kuin tiedät nykyisen arvon jokaisen kassavirran ja alkuperäisen käytettävissä investointeja, niin voit selvittää suhde tällä työkalulla.

vaikka sijoituspäätöstä tehtäessä pitäisi käyttää enemmän kuin vain tätä yhtä suhdelukua, sen antama vastaus antaa sijoittajille harkittavaksi perusarvon 1. Jos tulos on pienempi kuin tuo luku, hankkeeseen liittyy enemmän riskejä. Jos laskelma on sen yläpuolella, hankkeeseen liittyy vähemmän riskejä.

9. Se ei toimi olettamalla uudelleeninvestointia.
nettonykyarvon käyttäminen on sijoittajien kannalta järkevää, koska siinä ei oleteta, että rahavirrat menevät automaattisesti sisäiseen tuottoprosenttiin (IRR). IRR on korko, jolla kaikkien positiivisten ja negatiivisten kassavirtojen nettonykyarvo on nolla. Kassavirtojen uudelleen sijoittaminen IRR: ään merkitsisi sitä, että yritys investoi hankkeestaan saadut kassavirrat takaisin markkinoille vastaavalla korolla kuin yrityksensä tuottoaste. Olisi parasta, jos tässä asemassa oleva yritys löytäisi toisen sijoituksen, joka tuottaa saman tuoton kuin hankkeesi uudelleeninvestointipyrkimykselle tässä tilanteessa.

luettelo nettonykyarvon haitoista

1. Se on erittäin herkkä käytetylle diskonttokorolle.
Nettonykyarvolla on huomattavan suuri herkkyys diskonttokorolle tätä suhdelukua laskettaessa, koska se on useiden diskontattujen kassavirtojen yhteenlasku. Tämän jälkeen tarvitaan positiivista ja negatiivista informaatiota, jotta luvut voidaan muuntaa nykyarvoiksi. Kunkin nykyarvon laskennan nimittäjissä käytetty diskonttokorko on ratkaiseva tekijä lopullisten NETTONYKYARVOLUKUJEN määrittämisessä. Jos luvussa on pieniä lisäyksiä tai laskuja, sillä voi olla huomattava vaikutus lopulliseen tuotokseen.

2. Arvolle pääsee vain arvailujen kautta.
nettonykyarvon on arvattava, mitkä ovat yrityksen pääomakustannukset tulevaisuudessa. Jos oletetaan, että luku on liian alhainen, tuloksena on joukko alioptimaalisia investointeja. Kun se on liian korkea, niin suhdeluku pitää ihmiset poissa monista hyvistä sijoituksista. Siksi voi olla hyödyllistä ottaa tietoja useilta palveluntarjoajilta ennen tämän suhdeluvun laskemista, jotta on helpompi saada selkeä kuva siitä, mitä odottaa.

3. Nettonykyarvo keskittyy tyypillisesti lyhytaikaisiin hankkeisiin tulevaisuuden epävarmuuden vuoksi.
nettonykyarvo tuottaa investointisuhteen, joka tyypillisesti keskittyy lyhyen aikavälin hankkeisiin pitkän aikavälin tulosten etsimisen sijaan. Jos yritys arvioisi hanketta ja tarkastelisi sen luomaa lähiajan tuottopotentiaalia, päättäjät saattavat aliarvioida, mikä hankkeen pitkän aikavälin kannattavuus voisi olla.

kun NETTONYKYARVOA käytetään kannattavuusindeksin kanssa, suhdeluvut yleensä pisteyttävät lyhyen aikavälin voitot paremmin kuin pitkän aikavälin hyödyt. Tämä haitta tarkoittaa, että jotkut yritykset voivat valita virheellisen hankkeen jatkaa vertailtaessa niiden vaihtoehtoja.

4. Nettonykyarvo ei huomioi ”uponneita kustannuksia” koskevia lukuja kassavirtalaskelmissa.
kun hanke on ensimmäistä kertaa käynnistymässä, pääomabudjetointitehtävät luokittelevat aiheutuneet kustannukset, jotka tapahtuvat ennen aloituspäivää, ”uponneiksi kustannuksiksi.”Oletetaan, että organisaatiolla on tutkimus – ja kehityskulut projektille maksettavanaan ennen kuin se saavuttaa uraauurtavan vaiheen projektissa-silloin R&D-kustannukset olisivat oikeutettuja NPV-suhteessa.

kun nettonykyarvo toimii kannattavuusindeksin kanssa, se ei sisällä näitä menoja osana ulosvirtauksia, jotka lasketaan tätä suhdelukua määritettäessä. Näiden kulujen huomiotta jättämisellä voisi olla merkittäviä seurauksia liiketoiminnalle, joka sisältää rahoitussuunnitelman hylkäämisen, koska nettonykyarvon tietoja käytettiin.

5. Joitakin kustannuksia voi olla lähes mahdotonta arvioida NETTONYKYARVOA laskettaessa.
sisään-ja ulosvirtaukset eivät ole ainoita arvioita, joita käytetään Nettonykyarvoa laskettaessa. Vaikka ne ovat yhtälön pääkomponentteja, on arvioitava myös vaihtoehtokustannuksia. Tämä luku määritellään kuluksi, joka syntyy, kun ei hyväksytä vaihtoehtoja, jotka olisivat voineet tuottaa positiivisen kassavirran.

jotkut yritykset eivät välttämättä edes yritä laskea näitä kuluja. Jos vaihtoehtoja on haastavaa arvioida, NPV: n tuloksilla ei välttämättä ole haluttua tarkkuutta tai aitoutta.

6. Siinä ei vertailla kahta erikokoista hanketta.
Nettonykyarvolaskentamenetelmä ei ole käyttökelpoinen erikokoisten projektien vertailussa. Jos sinulla on 10 000 dollarin ja 1 miljoonan dollarin projekti, jota olet tarkistamassa, jälkimmäinen vaihtoehto tulee olemaan paljon suurempi NPV, vaikka ensin mainitulla on korkeampi tuotto käytettävissä laskelmassa. Koska pääomaa pidetään aina pelotteena, tämä vaihtoehto on huono tapa käyttää, koska kunkin hankkeen tuotos ei vertaile hyvin.

jos valittaisiin se, jolla on suurempi prosentti, niin tulevien voittojen määrä voisi olla paljon pienempi. Ansaita 20% $ 10,000 ($2,000) ei ole niin mahtava kuin ansaita 10% $1 miljoona ($100,000). Jos sijoittaja menisi pelkällä prosenttimäärällä, potentiaalin menetys olisi huomattava.

7. NPV suhtautuu tuleviin laskelmiin usein optimistisesti.
nettonykyarvo lasketaan yleensä ryhmillä tai yksityishenkilöillä, jotka ovat lähellä tämän resurssin tutkimia hankkeita. Sijoittajat tarkastelevat usein pääomamahdollisuuksia, joita he tuntevat aluksi lähinnä, kuten johtoryhmän laskiessa NETTONYKYARVOA optimistisin luvuin, koska he toivovat tietyn hankkeen onnistuvan.

ennen lopullisen määrityksen tekemistä kaikki kassavirtaennusteet on tarkistettava, koska sisäiset ennusteet asetetaan usein liian korkealle. Tämä haitta sitten Luo ylöspäin vinouma, kun yrittää rakentaa lopullista arviota.

8. Tietyn diskonttokoron valitseminen voi olla NPV: llä lähes mahdotonta.
miten sijoittaja tietää, mitä diskonttokorkoa käytetään nettonykyarvon laskennassa? Kyky sitoa prosenttiarvio tarkasti sijoitukseen, joka edustaa sen riskipreemiota, ei ole tarkkaa tiedettä. Jos sijoitus on turvallinen ja siinä on pieni tappioriski, niin 5% saattaa olla kohtuullinen diskonttokorko käyttää.

mitä jos sijoitukseen liittyy niin suuri riski, että se oikeuttaa 10 prosentin diskonttokoron? Koska nettonykyarvon laskelmat sanelevat diskonttokoron valinnan, se voi olla epäluotettava työkalu, jos väärä standardi valitaan.

9. Projektin riskitasot voivat muuttua ajan myötä.
nettonykyarvon laskemisen tekee haastavaksi sen odotus, että riski pysyy samalla tasolla koko ponnistuksen keston ajan. Mitä tapahtuu, jos hankkeen ensimmäisen vuoden aikana on hallittavana merkittäviä riskejä, mutta luku pienenee dramaattisesti neljän vuoden ponnistuksen kolmen seuraavan vuoden aikana? Sijoittajat voisivat soveltaa eri diskonttokorkoa kuhunkin odotettuun muutokseen, mutta se poistaisi tehokkuusedut, joita on havaittu tämän laskelman käyttämisessä.

kun riskitasot muuttuvat hankkeen elinkaaren aikana, Nettonykyarvosuhteesta tulee vähemmän luotettava työkalu.

10. Nettonykyarvo ei välttämättä lisää yrityksen tulosta tai oman pääoman tuottoa.
koska Nettonykyarvoa ja lyhytaikaisia hankkeita korostetaan niin paljon, tällaisten hankkeiden jatkamista koskevat päätökset eivät välttämättä lisää yrityksen osakekohtaista tulosta tai oman pääoman tuottoa. Nämä kaksi lopputulosta lisäävät osakkeenomistajien arvoa ajan myötä, mikä tarkoittaa, että tämä suhde pyrkii toimimaan niitä tuloksia vastaan, joita osakeomistuksen omaavat odottavat.

johtopäätös

kun organisaatio tekee sijoituksen, siitä tulee ensimmäinen kassavirta, jonka nettonykyarvo laskee. Sinun täytyy tunnistaa määrä jaksoja, jotka tuottavat kuukausittain kassavirtaa, ja sitten sisällyttää diskonttokorko. Näiden lukujen avulla voit määrittää jaksollisen nopeuden.

silloin on oletettava, että kuukausittaiset rahavirrat tapahtuvat kuukauden lopussa. Kaikki tulevat maksut tapahtuvat säännöllisesti, mutta ne vähennetään määräajoin nettonykyarvon määrittämiseksi. Jokainen toistuva maksu saa lisäkertoimen, joka vähentää kokonaisarvoa kyseisellä summalla.

kun tarkastellaan nettonykyarvon etuja ja haittoja, on joitakin erityisominaisuuksia, jotka on otettava huomioon tässä laskelmassa. Hankkeen tulevaisuuden mahdollisuuksien tarkasteleminen voi olla hyödyllistä, mutta tämän lähestymistavan heikkoudet voivat joskus johtaa päättäjät väärälle polulle.

blogikirjoitus tekijätiedot
Louise Gaille on tämän postauksen kirjoittaja. Hän suoritti taloustieteen kandidaatin tutkinnon Washingtonin yliopistossa. Sen lisäksi, että Louise on kokenut kirjailija, hänellä on lähes vuosikymmenen kokemus pankki-ja rahoitusalalta. Jos sinulla on ehdotuksia siitä, miten tehdä tästä viestistä parempi, Siirry tästä ja ota yhteyttä tiimiimme.

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista.