19 fordele og ulemper ved nutidsværdi

nutidsværdi (NPV) er forskellen mellem den aktuelle værdi af pengestrømme og nutidsværdien af pengestrømme. Dette tal bliver baseret på en bestemt tidsperiode, og det er nyttigt for kapital budgettering og investeringsplanlægning. Denne proces giver en enkel måde at analysere rentabiliteten af et potentielt investeringsprojekt.

summationsnotationen af NPV er lig med TVECF – TVIC.

når der er en positiv NPV, indikerer dette resultat, at den forventede indtjening fra en investering eller et projekt overstiger de forventede omkostninger i nuværende dollars. Antagelsen er, at en investering med en positiv nutidsværdi vil være rentabel, mens en med et negativt forhold vil resultere i et nettotab.

flere fordele og ulemper ved nutidsværdi er værd at gennemgå, når man overvejer den økonomiske situation for et projekt eller en ny investering.

liste over fordelene ved nutidsværdi

1. Det tager højde for, at en dollar i dag er mere værd end en dollar i morgen.
når man ser på værdien af en enkelt dollar gennem amerikansk historie, er der sket dramatiske ændringer i løbet af det sidste århundrede. Den indvirkning, som dette beløb har på personlig og Virksomhedsøkonomi, når tiden går, vokser mindre. Det betyder, at NPV vil Rabat pengestrømmene med en anden periode med kapitalomkostninger for at sikre, at fremskrivningerne har mere nøjagtighed. Hvis hver fremtidig pengestrøm på $ 3 Millioner modtog en rabat tilbage på 10%, ville forholdet blive baseret på $3.3 millioner for hele projektet.

2. NPV tillader risikofaktorer at indgå i beregningen.
pengestrømme er altid usikre. Selv når et agentur har et regelmæssigt mønster af indgående eller udgående tal, er der ingen garantier for, at denne pengebevægelse fortsætter. Nettonutidsværdien arbejder for at tage højde for denne risiko, så investorer kan få et klarere billede af, hvad de kan forvente i løbet af et projekts levetid.

denne fordel gør det lettere at se, om rentabilitet er mulig fra en potentiel aktivitet. At have en forståelse af, hvad de endelige omkostninger ved et projekt er, kan også føre til bedre fremtidige beslutninger på grund af de oplysninger, NPV tilbyder.

3. Det tager kapitalomkostningerne og risikofaktorerne i betragtning.
den tager højde for risiko-og kapitalomkostninger, når den foretager fremtidige fremskrivninger. Pengestrømme, der er op til ti år ind i fremtiden, er meget mindre sikre end en, der vil ske i de næste 12 måneder. Dette forhold betragter fremskrivningerne fra de seneste år som en mere værdifuld ressource end dem, der er i slutningen af prognoseperioden.

denne fordel er årsagen til den unikke nøjagtighed, som NPV har som et evalueringsværktøj for agenturer og investorer.

4. NPV kan bestemme, hvad værdien resultater kunne være.
nutidsværdi er en kritisk komponent i det, der kaldes “rentabilitetsindeks.”Dette tog ser på, hvad en potentiel investering kunne tilbyde værdien af en virksomhed, hvilket giver mulighed for at se, om en infusion af kapital kan forbedre virksomhedens bundlinje. Når dette tal kommer positivt tilbage, ved investorerne, at der er en mulighed. Derefter kan du afgøre, om den værdi, en organisation eller investor giver, kan hjælpe alle involverede i projektet eller gå tabt i blandingen med alt andet.

5. Det tager alle pengestrømme fra et projekt i betragtning.
nogle investeringsforhold bruger kun de offentliggjorte pengestrømme fra en organisation til at bestemme den nuværende nettoværdi, der er tilgængelig for et projekt. Andre udelukker specifikke, der muligvis ikke direkte påvirker resultaterne af en investering. NPV er et populært værktøj at bruge, fordi det tager en anden tilgang. Du skal bruge enhver pengestrøm, som en virksomhed genererer, inklusive enhver, der måtte være ude af bøgerne. Det er den eneste måde at beregne den endelige ligning korrekt på.

denne fordel betyder, at investorer har adgang til værdifulde data for at hjælpe dem med at afgøre, om en bestemt aktivitet giver mening

6. Det giver dig ranking oplysninger om projekter, mens rationering kapital.
investeringer forekommer ofte i erhvervslivet. Nutidsværdien beregner mere end en egenkapitalinvestering for enkeltpersoner. Virksomheder kan også bruge dette forhold til at afgøre, om specifikke projekter er værd at en fremtidig investering. Tallene udviklet fra denne model kan lade alle vide, om et projekt vil være mere rentabelt end et andet. Det giver mulighed for valg af den bedre mulighed for langsigtet udvikling og vækst fra enten et procentbaseret eller totalværdiperspektiv.

7. NPV fortæller dig, om en investering kan skabe værdi.
nettonutidsværdi metode lader os vide, hvis en investering har en stor sandsynlighed for at skabe værdi af en investor eller agentur. Det vil beskrive denne fordel ved at se på den faktiske forventede stigning, der forventes i tide, selv når alle pengestrømme bliver diskonteret tilbage til i dag. Selvom der ikke er en 100% garanti for, at enhver investering vil følge sin NPV, kan disse oplysninger bruges sammen med andre værktøjer til at give et ret klart billede af et forventet resultat.

8. Nutidsværdi ratio er let for den gennemsnitlige investor.
formlen, der bruges til at oprette NPV, er en, der bruger simpel opdeling til at producere meningsfuld information. Så længe du kender den aktuelle værdi af hver pengestrøm og den oprindelige tilgængelige investering, kan du fastslå forholdet gennem dette værktøj.

selvom mere end bare dette ene forhold skal bruges, når man træffer en investeringsbeslutning, vil svaret give investorerne en basisværdi på 1 at overveje. Hvis resultatet er mindre end dette tal, har projektet større risiko forbundet med det. Hvis beregningen er over den, er der færre risici tilknyttet projektet.

9. Det virker ikke på antagelsen om geninvestering.
brug af nutidsværdi giver mening for investorer, fordi det ikke antager, at pengestrømme automatisk går ind i den interne afkast (IRR). IRR er den rente, hvor NPV af alle pengestrømme, både positive og negative, er lig med nul. Geninvestering af pengestrømmene i IRR ville betyde, at en virksomhed investerer pengestrømmene fra sit projekt tilbage på markedet med den tilsvarende sats som dens indsats afkast. Det ville være bedst, hvis en virksomhed i denne position fandt en anden investering, der gav det samme afkast som dit projekt til geninvesteringsindsatsen i denne situation.

liste over ulemperne ved nutidsværdi

1. Det er meget følsomt over for den anvendte diskonteringsrente.
nutidsværdien har en signifikant høj følsomhed over for diskonteringsrenten, når man finder ud af dette forhold, fordi det er summen af flere diskonterede pengestrømme. Det kræver derefter positive og negative oplysninger at konvertere tallene til en nutidsværdi. Den diskonteringsrente, der anvendes i nævnerne for hver nutidsværdiberegning, er en afgørende komponent i bestemmelsen af de endelige NPV-tal. Hvis der er små stigninger eller fald i denne figur, kan det have en betydelig indvirkning på den endelige produktion.

2. Den eneste måde at komme til værdien er gennem gætteri.
nutidsværdien skal gætte på, hvad en virksomheds kapitalomkostninger vil være i fremtiden. Hvis man antager, at dette tal er for lavt, vil resultatet være en række suboptimale investeringer. Når det er for højt, vil forholdet holde folk væk fra mange gode investeringer. Derfor kan det være nyttigt at tage data fra en række udbydere, før du beregner dette forhold, så det er lettere at få et klart billede af, hvad du kan forvente.

3. NPV fokuserer typisk på kortsigtede projekter på grund af fremtidige usikkerheder.
nettonutidsværdi producerer en investeringsgrad, der typisk fokuserer på kortsigtede projekter i stedet for at lede efter langsigtede resultater. Hvis en virksomhed skulle evaluere et projekt, der ser på det kortsigtede profitpotentiale, det skaber, kan beslutningstagerne undervurdere, hvad et projekts langsigtede rentabilitet kan være.

når NPV bliver brugt med rentabilitetsindekset, har forholdene en tendens til at score kortsigtede gevinster bedre end langsigtede fordele. Denne ulempe betyder, at nogle virksomheder kan vælge det forkerte projekt, der skal forfølges, når de sammenligner deres muligheder.

4. NPV ignorerer de” sunkne omkostninger ” – tal i pengestrømsberegninger.
når et projekt først kommer i gang, klassificerer kapitalbudgetteringsopgaver de afholdte omkostninger, der sker før en startdato, som en “sunket omkostning.”Lad os sige, at en organisation har forsknings – og udviklingsudgifter til et projekt, der skal betales, før det når den banebrydende fase af et projekt-så ville r&d-omkostningerne kvalificere sig i NPV-forholdet.

når NPV arbejder med rentabilitetsindekset, består det ikke af disse udgifter som en del af de pengestrømme, der beregnes ved fastsættelsen af dette forhold. At ignorere disse udgifter kan have betydelige konsekvenser for en virksomhed, der inkluderer afvisning af en finansieringsplan, fordi dataene fra nutidsværdien blev brugt.

5. Nogle omkostninger kan være næsten umulige at estimere ved beregning af NPV.
pengestrømme og udstrømninger er ikke de eneste estimater, der bruges ved beregning af en nutidsværdi. Selvom de er de primære komponenter i ligningen, skal man også estimere mulighedsomkostningerne. Dette tal defineres som en udgift, der opstår ved ikke at acceptere alternativer, der kunne have genereret en positiv pengestrøm.

nogle virksomheder forsøger måske ikke engang at beregne disse udgifter. Hvis alternativerne er udfordrende at estimere, har resultaterne fra NPV muligvis ikke de ønskede niveauer af nøjagtighed eller ægthed.

6. Det sammenligner ikke to projekter af forskellig størrelse.
nettonutidsværdi beregningsmetode er ikke nyttig til sammenligning af projekter af forskellige størrelser. Hvis du har et $10.000 og $1 million projekt, som du gennemgår, vil sidstnævnte mulighed have en meget højere NPV, selvom den tidligere har et højere procentvis afkast, der er tilgængeligt i beregningen. Da kapital altid betragtes som skræmme, er denne mulighed en dårlig metode at bruge, fordi output fra hvert projekt ikke sammenligner godt.

hvis du skulle vælge den med den højere procentdel, kunne mængden af fremtidige overskud være meget lavere. At tjene 20% på $10.000 ($2.000) er ikke så spektakulært som at tjene 10% på $1 million ($100.000). Hvis en investor gik med procentdelen alene, ville tabet af potentiale være betydeligt.

7. NPV tager ofte en optimistisk tilgang til fremtidige beregninger.
nettonutidsværdien beregnes normalt af teams eller enkeltpersoner, der er tæt på de projekter, der undersøges af denne ressource. Investorer ser ofte på aktiemuligheder, som de føler sig tættest på i starten, som når et ledelsesteam beregner NPV med optimistiske tal på grund af deres håb om at få et specifikt projekt afsluttet med succes.

før der foretages en endelig bestemmelse, skal en gennemgang af alle pengestrømsprognoser ske, fordi interne fremskrivninger ofte er sat for høje. Denne ulempe skaber derefter en opadgående bias, når man prøver at opbygge et endeligt skøn.

8. At vælge en bestemt diskonteringsrente kan være næsten umulig med NPV.
Hvordan ved en investor, hvilken diskonteringsrente der skal bruges ved beregning af NPV? Evnen til nøjagtigt at knytte et procentvis skøn til en investering, der repræsenterer dens risikopræmie, er ikke en eksakt videnskab. Hvis investeringen er sikker og har en lav risiko for tab, kan 5% være en rimelig diskonteringsrente at bruge.

hvad hvis investeringen har tilstrækkelig risiko til at retfærdiggøre en diskonteringsrente på 10%? Fordi beregningerne for nutidsværdi dikterer valget af en diskonteringsrente, kan det være et upålideligt værktøj at bruge, hvis en forkert standard vælges.

9. Risikoniveauer kan ændre sig for et projekt, når tiden går.
det, der gør NPV udfordrende at beregne, er forventningen om, at risikoen fortsætter på samme niveau i løbet af indsatsens levetid. Hvad sker der, hvis der er betydelige risici at styre i løbet af det første år af et projekt, men dette tal reduceres dramatisk i de næste tre år af en fireårig indsats? Investorer kunne anvende en anden diskonteringsrente for hver forventet ændring, men så ville det eliminere de effektivitetsgevinster, der findes ved at bruge denne beregning i første omgang.

når risikoniveauerne ændrer sig i løbet af et projekts levetid, bliver Nutidsværdiforholdet et mindre pålideligt værktøj at bruge.

10. NPV må ikke øge indtjeningen eller afkastet på egenkapitalen for et selskab.
da der er en sådan vægt på nutidsværdi og kortsigtede projekter, kan de beslutninger, der træffes for at forfølge projekter som disse, ikke øge indtjeningen pr. Disse to resultater er, hvad der vil øge aktionærværdien over tid, hvilket betyder, at dette forhold har tendens til at arbejde imod de resultater, som de med egenkapitalejerskab forventer.

konklusion

når en organisation foretager en investering, bliver det den første pengestrøm, som nutidsværdien beregner. Du skal identificere antallet af perioder, der genererer månedlige pengestrømme, og derefter medtage diskonteringsrenten. Disse tal giver dig mulighed for at bestemme den periodiske Sats.

så skal du antage, at de månedlige pengestrømme sker i slutningen af måneden. Alle fremtidige betalinger sker regelmæssigt, men de trækkes med periodisk sats for at bestemme NPV. Hver tilbagevendende betaling modtager en ekstra multiplikator, hvilket reducerer den samlede værdi med dette beløb.

når man ser på fordele og ulemper ved nutidsværdi, er der nogle specifikke kvaliteter, der skal tages i betragtning med denne beregning. Det kan være en nyttig ressource at se på et projekts fremtidige potentiale, men svaghederne ved denne tilgang kan undertiden føre beslutningstagere ned ad en forkert vej.


Blog Post Author Credentials
Louise Gaille er forfatter til dette indlæg. Hun modtog sin B. A. I økonomi fra University of California. Ud over at være en erfaren forfatter, Louise har næsten ti års erfaring inden for Bank og Finans. Hvis du har forslag til, hvordan du gør dette indlæg bedre, så gå her for at kontakte vores team.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret.